2027 में कंपनियों और सरकारों पर बढ़ेगा कर्ज का दबाव? मूडीज ने जताई चिंता

दुनियाभर में 2027 के दौरान कर्ज से जुड़ी वित्तीय स्थिति बिगड़ने की आशंका है। उधारी महंगी होने और ऊर्जा की कीमतें ऊंचे स्तर पर बने रहने से कंपनियों के साथ सरकारों पर भी दबाव बढ़ सकता है। इसका सबसे ज्यादा असर उन संस्थाओं पर पड़ने की संभावना है, जिन पर कर्ज का बोझ अधिक है और जिन्हें जल्द ही अपने पुराने कर्ज का पुनर्वित्त करना है। मूडीज रेटिंग्स की एक रिपोर्ट में यह अनुमान लगाया गया है।

रिपोर्ट के अनुसार, बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में आर्थिक गतिविधियां जारी रहने की उम्मीद है। इसके बावजूद वित्तपोषण की बढ़ती लागत, ऊर्जा पर होने वाला खर्च और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) में निवेश की रफ्तार कम होने से अलग-अलग क्षेत्रों में वित्तीय चुनौतियां बढ़ सकती हैं।

हर कंपनी पर एक जैसा नहीं पड़ेगा असर

मूडीज का कहना है कि 2027 में क्रेडिट की स्थिति कमजोर होने की संभावना है। हालांकि, इसका प्रभाव सभी कंपनियों और सरकारों पर समान नहीं होगा। यह मुख्य रूप से उनके कर्ज के स्तर, नकदी प्रवाह की मजबूती और पुराने कर्ज को दोबारा वित्तपोषित करने की जरूरत कितनी जल्दी पड़ती है, इस पर निर्भर करेगा।

कम ब्याज दर पर लिए गए कर्ज का भुगतान बनेगा चुनौती

रिपोर्ट में बताया गया है कि कम ब्याज दरों के दौर में कर्ज लेने वाली कंपनियों को अब ज्यादा परेशानी हो सकती है, क्योंकि उन्हें पुराने कर्ज का पुनर्वित्त कराना होगा। 2027 से 2029 के बीच मैच्योर होने वाले दुनियाभर के 60 फीसदी से अधिक हाई-यील्ड बॉन्ड 2019 से 2021 के दौरान जारी किए गए थे। उस समय कर्ज लेना तुलनात्मक रूप से सस्ता था।

मूडीज के मुताबिक, मौजूदा समय में नए हाई-यील्ड बॉन्ड करीब 100 बेसिस पॉइंट ज्यादा ब्याज दर पर जारी हो रहे हैं। ऐसे में कंपनियों को पुराने कर्ज की जगह नया कर्ज लेने के लिए पहले से अधिक ब्याज देना पड़ सकता है।

डिफॉल्ट के मामलों में बड़ी बढ़ोतरी की आशंका नहीं

मूडीज ने सट्टा श्रेणी के कर्ज में बड़े पैमाने पर डिफॉल्ट बढ़ने का अनुमान नहीं लगाया है। रिपोर्ट के अनुसार, मजबूत नकदी प्रवाह, पर्याप्त तरलता और कम कर्ज वाली कंपनियां बढ़ते ब्याज खर्च का सामना अपेक्षाकृत आसानी से कर सकती हैं।

निजी क्रेडिट बाजार पर भी बढ़ सकता है दबाव

रिपोर्ट में निजी क्रेडिट बाजार की स्थिति को लेकर भी चिंता जताई गई है। कर्ज देने के नियमों में सख्ती और निवेशकों के सतर्क रुख के कारण इस क्षेत्र पर दबाव बढ़ने की आशंका है।

मूडीज के अनुसार, कुछ बाजारों में ब्याज का भुगतान नकदी के बजाय अतिरिक्त कर्ज के रूप में किया जा रहा है। इसके अलावा कर्ज की अवधि बढ़ाना और नकदी बचाने के लिए दूसरे तरीके अपनाना भी बढ़ते वित्तीय दबाव के संकेत हैं।

AI में निवेश जारी रहेगा, लेकिन धीमी हो सकती है रफ्तार

मूडीज का अनुमान है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के क्षेत्र में बड़े पैमाने पर निवेश जारी रहेगा। 2027 में अमेरिका की प्रमुख टेक्नोलॉजी कंपनियों का पूंजीगत खर्च करीब एक ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है।

हालांकि, AI में निवेश की वृद्धि दर धीमी पड़ने की आशंका है। इससे कंपनियों की क्रेडिट स्थिति को मिलने वाला अतिरिक्त समर्थन कम हो सकता है।

रिपोर्ट के मुताबिक, 2027 में यह देखना महत्वपूर्ण होगा कि AI पर किए जा रहे निवेश से कंपनियों को उम्मीद के मुताबिक रिटर्न मिलना शुरू होता है या नहीं। फिलहाल उत्पादकता और कमाई में इतनी बड़ी बढ़ोतरी के संकेत नहीं मिले हैं, जिससे मौजूदा भारी निवेश को पूरी तरह उचित ठहराया जा सके।

सरकारी नीतियों और ऊर्जा सुरक्षा से भी बढ़ेगा खर्च

मूडीज ने बताया कि टैरिफ, निर्यात नियंत्रण और नियमन के माध्यम से सरकारों का बढ़ता दखल निवेश और प्रतिस्पर्धा की दिशा को प्रभावित कर सकता है।

इसके साथ ही ऊर्जा सुरक्षा, महत्वपूर्ण खनिजों, रक्षा और बुनियादी ढांचे को मजबूत करने पर होने वाला खर्च भी कई उद्योगों की लागत बढ़ा सकता है।

मजबूत कंपनियों की स्थिति बेहतर रहने की उम्मीद

रिपोर्ट के अनुसार, लंबी अवधि के कर्ज, मजबूत नकदी प्रवाह और ऊर्जा कीमतों या सरकारी नीतियों में बदलाव से सीमित जोखिम वाली कंपनियां अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति में रहेंगी।

वहीं, अधिक कर्ज के बोझ से जूझ रही कंपनियों और निकट भविष्य में पुराने कर्ज का पुनर्वित्त करने वाली संस्थाओं पर वित्तीय दबाव ज्यादा रहने की आशंका है।